外延式扩张见效,白云山距离“千亿市值梦”还有多远?

2019-09-24 投稿人 : www.shjiayou.net.cn 围观 : 1784 次

Global Tiger Finance 3天前我要分享

8月22日晚,白云山发布了2019年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入333.41亿元,同比增长124.67%;实现非净利润22.05亿元,同比增长43.10%。

白云山的表现显着增加,主要是由于公司“扩大扩张”,广州药业公司已被纳入合并范围。在2018年的财务报告中,该公司的大型商业部门也实现了暴涨,这也导致了业绩的增长。

此外,随着公司收购王老吉和广州药业的增长,白云山早年提出的1000亿市值计划预计将继续提升上市公司业绩。

大企业部门提升绩效

白云山公司成立于1997年9月1日,是在广州医药集团有限公司重组8家中成药制造企业和3家医药贸易企业后成立的。目前,公司主要从事医药卫生事业。行业,它有四个业务部门:大南医药,大健康,大企业和大医疗。

本期公司的大南药业和大健分别实现收入67.6亿元和58.54亿元,大型医疗行业处于布局和投资扩张阶段。值得注意的是,大型商业部门的收入为205.26亿元,同比增长近4倍。

根据数据,白云山的大型商业板块主要从事医药流通业务,包括医药产品,医疗器械和保健品的批发,零售和进出口业务。在零售业务方面,主要通过“吉之林”医药连锁店,“健民”医药连锁店,广州药业连锁药店,英邦药业等终端进行。在批发业务中,主要通过公司的子公司广州药业公司,蔡志林药业和医药进出口公司进行。

对于大型商业部门业绩的增长,该公司声称广州制药公司被纳入公司整合范围。本期制药公司实现营业收入1,990.2亿元。早在白云山披露的2018年年度报告中,公司2018年实现营业收入422.34亿元,同比增长101.55%,收入翻番。当时,公司的大型商业部门实现营业收入227.43亿元,同比增长425.4%。白云山公司在财务报告中也表示,大型企业的主营业务收入同比增加,主要是因为广州药业公司被纳入公司合并范围。

据了解,广州药业公司成立于1951年,注册资金22.27亿元。该公司的主要业务包括医院销售,商业分销和零售连锁,拥有完善的销售网络,广泛的销售渠道和强大的药品分销能力。

它是华南地区领先的制药流通企业。 2007年,经商务部批准,改制为中外合资企业。当时,白云山和美梅华各持有50%的股份。

2018年初,白云山以10.9亿元的价格从美联华手中收购广州药业30%的股份。最终,白云山获得了80%的股份,并获得了广州医药的绝对控制权。 2018年8月8日晚,白云山向广州药业增资8亿元。

至于为什么该药业集团被收购,市场认为医药流通行业的竞争越来越激烈。领先的公司专注于主要业务,并通过收购扩大其主要业务。在行业集中度不断提高带来的巨大压力下,白云山还通过收购广州药业公司,开展了大型医药流通业务。白云山在广州药业的收藏上投入了大量资金,这确实大大提升了公司的业绩。从财务报告数据可以看出,广州药业在白云山大型商业领域也起到了支撑作用。公司大型业务部门的增长将推动公司的整体业绩增长。

此外,公司大型商业部门收入的比例增加也有助于业绩的稳定性。与该行业的其他公司相比,大型商业部门商业部门的周期性特征并不突出。公司大南医药部门的部分药品销售量将是周期性的,并将受到流感和其他季节性疾病的季节性以及消费者需求的影响。公司主要保健品有王老吉草本凉茶等产品。有一定的相关性。

左手广州医,右手王老吉

2015年,白云山制定了“1000亿市值”的目标,并开始建立其业务板块。推进“大南药业”研发平台建设和相关资源的整合升级;开展医药物流推广服务,商业并购等,促进“大企业”部门的发展;并获得王老吉的健康。目前,除了上述大型商业部门产生的巨额营业收入外,白云山的业务在公司的大型卫生部门业务和大南制药业也表现良好。

据了解,白云山公司的大卫生部门主要是生产,研发和销售饮料,食品,保健品等产品。涉及的主要公司包括王老吉达健康公司和本公司子公司王老吉药业。在此期间,大健康部门实现收入58.54亿元,同比增长10.98%。其毛利率为49.58%,同比增长12.12个百分点。该公司的主要卫生部门收入主要来自王老吉凉茶。王老吉大卫生公司和王老吉药业主要负责凉茶和凉茶的销售。

财务报告显示,与2018年上半年相比,报告期内白云山除广州医药公司纳入公司合并范围、王老吉医药纳入公司的合并范围,从而使公司的主营业务收入和利润。同比增长。2019年4月,白云山以13.89亿元的价格完成了对王老吉凉茶420个商标的收购。解决其“王老吉”系列产品商标使用权与所有权分离问题。本期,王老吉制药实现营业收入10.36亿元,净利润1.14亿元,属于公司大健康板块。

此外,公司大南药板块推出“时尚中药”和“巨星品种”,通过增加部分产品的销售或提高部分产品的价格,实现营业收入增长30.37%。

值得注意的是,截至8月23日收盘,公司股价为38元/股,对应的总市值为617.8亿元,市值1000亿的动力仍有一定距离。但从市盈率来看,公司当前市盈率为15.67倍,过去5年公司历史平均市盈率为24.99倍,历史最低为11.76倍,最高为115.83倍。从这个角度来看,公司目前的市盈率并不高。公司基本每股收益由2014年的0.93元增加到目前的2.07元。

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8月22日晚,白云山发布2019年半年报。报告期内,公司实现营业收入333.41亿元,同比增长124.67%;实现非净利润22.05亿元,增长43.10%。

白云山业绩大幅增长,主要原因是公司“外延式扩张”,广州医药公司也被纳入整合范围。在2018年财报中,公司大型商业板块也实现了暴涨,这也带动了业绩的增长。

此外,随着公司收购王老吉和广州药业的增长,白云山早年提出的1000亿市值计划预计将继续提升上市公司业绩。

大企业部门提升绩效

白云山公司成立于1997年9月1日,是在广州医药集团有限公司重组8家中成药制造企业和3家医药贸易企业后成立的。目前,公司主要从事医药卫生事业。行业,它有四个业务部门:大南医药,大健康,大企业和大医疗。

本期公司的大南药业和大健分别实现收入67.6亿元和58.54亿元,大型医疗行业处于布局和投资扩张阶段。值得注意的是,大型商业部门的收入为205.26亿元,同比增长近4倍。

根据数据,白云山的大型商业板块主要从事医药流通业务,包括医药产品,医疗器械和保健品的批发,零售和进出口业务。在零售业务方面,主要通过“吉之林”医药连锁店,“健民”医药连锁店,广州药业连锁药店,英邦药业等终端进行。在批发业务中,主要通过公司的子公司广州药业公司,蔡志林药业和医药进出口公司进行。

对于大型商业部门业绩的增长,该公司声称广州制药公司被纳入公司整合范围。本期制药公司实现营业收入1,990.2亿元。早在白云山披露的2018年年度报告中,公司2018年实现营业收入422.34亿元,同比增长101.55%,收入翻番。当时,公司的大型商业部门实现营业收入227.43亿元,同比增长425.4%。白云山公司在财务报告中也表示,大型企业的主营业务收入同比增加,主要是因为广州药业公司被纳入公司合并范围。

据了解,广州药业公司成立于1951年,注册资金22.27亿元。该公司的主要业务包括医院销售,商业分销和零售连锁,拥有完善的销售网络,广泛的销售渠道和强大的药品分销能力。

它是华南地区领先的制药流通企业。 2007年,经商务部批准,改制为中外合资企业。当时,白云山和美梅华各持有50%的股份。

2018年初,白云山以10.9亿元的价格从美联华手中收购广州药业30%的股份。最终,白云山获得了80%的股份,并获得了广州医药的绝对控制权。 2018年8月8日晚,白云山向广州药业增资8亿元。

至于为什么该药业集团被收购,市场认为医药流通行业的竞争越来越激烈。领先的公司专注于主要业务,并通过收购扩大其主要业务。在行业集中度不断提高带来的巨大压力下,白云山还通过收购广州药业公司,开展了大型医药流通业务。白云山在广州药业的收藏上投入了大量资金,这确实大大提升了公司的业绩。从财务报告数据可以看出,广州药业在白云山大型商业领域也起到了支撑作用。公司大型业务部门的增长将推动公司的整体业绩增长。

此外,公司大型商业部门收入的比例增加也有助于业绩的稳定性。与该行业的其他公司相比,大型商业部门商业部门的周期性特征并不突出。公司大南医药部门的部分药品销售量将是周期性的,并将受到流感和其他季节性疾病的季节性以及消费者需求的影响。公司主要保健品有王老吉草本凉茶等产品。有一定的相关性。

左手广州医,右手王老吉

2015年,白云山制定了“1000亿市值”的目标,并开始建立其业务板块。推进“大南药业”研发平台建设和相关资源的整合升级;开展医药物流推广服务,商业并购等,促进“大企业”部门的发展;并获得王老吉的健康。目前,除了上述大型商业部门产生的巨额营业收入外,白云山的业务在公司的大型卫生部门业务和大南制药业也表现良好。

据了解,白云山公司的大卫生部门主要是生产,研发和销售饮料,食品,保健品等产品。涉及的主要公司包括王老吉达健康公司和本公司子公司王老吉药业。在此期间,大健康部门实现收入58.54亿元,同比增长10.98%。其毛利率为49.58%,同比增长12.12个百分点。该公司的主要卫生部门收入主要来自王老吉凉茶。王老吉大卫生公司和王老吉药业主要负责凉茶和凉茶的销售。

根据财务报告,与2018年上半年相比,白云山报告期内经营业绩同比增长,但广州药业公司纳入公司合并范围,王老吉药业纳入公司合并范围。公司的合并范围,从而使公司的主营业务收入和利润。同比增加。 2019年4月,白云山完成了对王老吉凉茶420件商标的收购,价格为13.89亿元。解决了“王老吉”系列产品的商标使用权和所有权分离问题。在本期中,王老吉药业实现营业收入10.36亿元,净利润1.14亿元,属于公司的大卫生部门。

此外,公司的大南药业分部推出“时尚中药”和“超级明星品种”,通过增加部分产品的销售或提高部分产品的价格,实现营业收入增长30.37%。

值得注意的是,截至8月23日收盘,该公司的股价为38元/股,相应的总市值为617.8亿元,1000亿的市值仍具有一定的距离。然而,从PE的角度来看,该公司目前的市盈率(TTM)为15.67,该公司过去五年的历史平均市盈率为24.99,历史最低为11.76,最高的是115.83。从这个角度来看,该公司目前的市盈率并不高。该公司的基本每股收益从2014年的0.93元增加到目前的2.07元。

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